เรื่องที่ต้องรู้ก่อนตัดสินใจลงทุน DW หุ้นต่างประเทศ หรือ DR
นักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นต่างประเทศผ่านกระดานหุ้นไทย สามารเลือกลงทุนได้ 2 แบบ ได้แก่ ลงทุนใน DW (Derivative warrants) หุ้นต่างประเทศ หรือลงทุนใน DR (Depositary Receipt) ที่อ้างอิงกับหุ้นต่างประเทศเช่นกัน นักลงทุนหลายๆท่านได้มีคำถามเข้ามาว่าควรเลือกอันไหนดี สรุปๆกันได้เป็นประเด็นดังนี้
จะรู้ได้อย่างไรว่า DW และ DR นั้นอ้างอิงกับหุ้นต่างประเทศอะไร
ปกติแล้ว DW และ DR ที่ออกทุกตัว จะมีการระบุไว้ในเอกสารข้อกำหนดสิทธิที่ยื่นขอกับ กลต. ซึ่งจะมีระบุรายละเอียดไว้ชัดเจน เช่น หุ้นอ้างอิงนั้นชื่ออะไร ทำการซื้อขายอยู่ที่ประเทศไหน สกุลเงินต่างประเทศที่ใช้อ้างอิง
การถือ DW และ DR ที่อ้างอิงหุ้นต่างประเทศมีข้อแตกต่างกันไหม อันไหนเหมาะกับใคร
สำหรับผู้ที่คุ้นเคยกับการเทรด DW อยู่แล้วจะรู้ว่า DW เหมาะกับเก็งกำไรระยะสั้นๆเท่านั้น เนื่องจาก DW จะมีอายุสั้นและมีค่าเสื่อมทางเวลา ทำให้มูลค่า DW ที่ถืออยู่ลดลงไปเรื่อย ๆ ถ้าราคาหุ้นอ้างอิงไม่เปลี่ยนแปลง เป็นการลงทุนที่ใช้ Leverage (ใช้เงินลงทุนน้อยกว่า)
ในขณะที่การลงทุน DR จะไม่มีค่าเสื่อมเวลา เหมาะสำหรับการถือลงทุนยาว ตัวอย่างเช่น นักลงทุนอยากลงทุนบนดัชนี Hang Seng ระยะยาวเนื่องจากดัชนีปรับตัวลงมาเยอะ ควรลงทุน ใน DR ที่อ้างอิงกับตลาดหุ้นฮ่องกงเช่น HK13 DR แทนที่จะลงทุนบน DW อ้างอิงดัชนี Hang Seng เป็นต้น
ในส่วนของเงินปันผลที่ได้จากหุ้นต่างประเทศอ้างอิง ทางผู้ออก DR จะทำการส่งเงินปันผลต่อให้แก่นักลงทุนที่ถือ DR ในขณะที่นักลงทุน DW จะไม่ได้รับเงินปันผลเป็นเงินสดโดยตรง แต่จะได้ผ่านกลไกการปรับสิทธิของ DW
ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเมื่อถือ DW บนหุ้นต่างประเทศเทียบกับ DW อ้างอิงหุ้นไทย
ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของ DW บนหุ้นต่างประเทศ คือ ความเสี่ยงบนอัตราแลกเปลี่ยน โดยถึงแม้ราคาหุ้นอ้างอิงไม่เปลี่ยนแปลงราคา DW อาจะเปลี่ยนแปลงได้จากอัตราแลกเปลี่ยนที่เคลื่อนไหว ดังนั้นก่อนการลงทุนนักลงทุนจำเป็นต้องรู้สกุลเงินอ้างอิงของหุ้นตัวนั้นเสมอ เช่น หุ้นนั้นซื้อขายที่ตลาดหุ้นฮ่องกง (Hong Kong Exchanges (HKEX)) ราคาอ้างอิงของหุ้นเป็นสกุลเงินฮ่องกงดอลลาร์ แสดงว่าราคา DW ก็จะเคลื่อนไหวตามสกุลเงินฮ่องกงดอลลาร์เทียบกับเงินบาท เป็นต้น
เวลาทำการซื้อขายของหุ้นอ้างอิงที่แตกต่างไป เนื่องจาก DW สามารถซื้อขายได้ในเวลาตามกระดานหุ้นไทย ซึ่งมักจะแตกต่างกับเวลาซื้อขายของกระดานหุ้นอ้างอิงในต่างประเทศ สภาพคล่องของ DW จะมากน้อยตามเวลาปิดเปิดของกระดานในต่างประเทศ
การดูตารางราคา DW ใช้เหมือนกับตาราง DW บนหุ้นไทยหรือไม่
มีข้อแตกต่างหลายอย่าง นักลงทุนควรศึกษาลักษณะตารางราคาที่เปลี่ยนไปของ DW หุ้นต่างประเทศ เพราะมีเรื่องของอัตราแลกเปลี่ยน ตารางอาจปรับเปลี่ยนไประหว่างวัน ตารางราคาอาจจะแสดงแค่ 1 วันทำการ เป็นต้น
การดูราคาหุ้นอ้างอิง Real-Time ในต่างประเทศก็มีความสำคัญ เพราะทำให้สามารถเทรด DW ตามตารางราคาได้ เพราะถ้าราคาหุ้นอ้างอิงไม่อัพเดท การคำนวณราคา DW ที่เหมาะสมในขณะนั้นก็ไม่สามารถทำได้