DW คืออะไร พื้นฐานหุ้น DW ที่ควรรู้ สำหรับมือใหม่หัดเทรด

โดย www.thaiwarrant.com -- Mar 27, 2020
 
#ถามอีกกับอิกxDW13

 

DW คืออะไร พื้นฐานหุ้น DW ที่ควรรู้ สำหรับมือใหม่หัดเทรด

คุณอาจเคยได้ยินเรื่อง DW มาสักระยะ และคงสงสัยว่า DW คืออะไร? แตกต่างจากการลงทุนในหุ้นยังไง? และทำไมผลตอบแทนการลงทุนใน DW ถึงสูงกว่าลงทุนปกติทั่วไปล่ะ? เราได้สรุปคำถามที่คนส่วนใหญ่สงสัยกัน ซึ่งเป็นพื้นฐานที่นักลงทุนมือใหม่ควรรู้ เพื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถเริ่มลงทุนใน DW ได้จริงและปลอดภัยทุกช่วงสภาวะตลาด รวมถึงทราบความเสี่ยงในการลงทุนอีกด้วย

ทำความรู้จัก DW (Derivative Warrant) กันก่อน

    •  DW หรือ Derivative Warrant ถือเป็นหุ้นชนิดหนึ่ง (ตราสารอนุพันธ์) ที่ราคาเคลื่อนไหวตามราคาของหุ้นอ้างอิง หรือที่เรียกกันว่า หุ้นแม่ 
    •  เป็นหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้บนกระดานตลาดหลักทรัพย์ (กระดานเดียวกับหุ้น)
    •  นักลงทุนส่วนใหญ่ใช้ DW เป็นเครื่องมือในการเพิ่มโอกาสการลงทุนเก็งกำไรในระยะสั้น หรือ เพื่อบริหารความเสี่ยง

DW มีกี่ประเภท?

2 ประเภท คือ    
    •  Call DW (C) เป็นสิทธิในการซื้อหุ้นอ้างอิง ราคาของ Call DW จะขึ้น/ลงทิศทางเดียวกับหุ้นอ้างอิง ใช้เพื่อเก็งกำไรว่าหุ้นจะปรับตัวขึ้น
    •  Put DW (P) เป็นสิทธิในการขายหุ้นอ้างอิง ราคาของ Put DW จะขึ้น/ลงสวนทางกับหุ้นอ้างอิง ใช้เพื่อเก็งกำไรว่าหุ้นจะปรับตัวลง 

DW คือ

   เพื่อทำกำไร..
หากคาดว่ามูลค่าหุ้นอ้างอิงจะปรับตัวขึ้น ให้ซื้อ Call DW 
แต่หากคาดว่ามูลค่าหุ้นจะปรับตัวลง ให้ซื้อ Put DW
DW จะแบ่งเป็น DW อ้างอิงกับหุ้นรายตัว เช่น PTT13C2001A จะอ้างอิงกับหุ้น PTT และ 
DW อ้างอิงกับดัชนี เช่น S5013C1912A จะอ้างอิงกับ SET50 Futures

DW ต่างจากการลงทุนหุ้นยังไง?


DW คือ

1. ซื้อขาย DW แตกต่างกับการซื้อขาย “หุ้นตัวอื่นในกระดาน” ยังไง?

   • DW มีอัตราทด (อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW) ที่ทำให้ได้ผลตอบแทนที่มากกว่า เช่น PTT ปรับตัวขึ้น 1% ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะปรับตัวขึ้นถึง 7.53%
   • DW ใช้เงินลงทุนที่น้อยกว่า เช่น PTT ราคาหุ้นละ 45 บาท ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะราคาหุ้นละ 0.26 บาท

2. ซื้อขาย DW แตกต่างกับการซื้อขาย “Warrant” (หุ้น-W) ยังไง?

   • ผู้ออก Warrant จะเป็นบริษัทเจ้าของหลักทรัพย์อ้างอิง แต่ผู้ออก DW จะเป็นสถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต.
   • โดยทั่วไปอายุของ Warrant จะยาวกว่า อายุของ DW
   • กรณีที่ถือ Warrant จนหมดอายุจะแปลงเป็นหุ้นอ้างอิงได้ แต่ DW จะได้เป็นเงินสดส่วนต่าง ไปตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้

3. ราคาของ DW ปรับตัวขึ้นลงจากอะไร?

   • เคลื่อนไหวตามราคาหุ้นอ้างอิง
   • ถ้ามองว่าหุ้นอ้างอิงราคาจะขึ้น ให้ซื้อ Call DW เมื่อหุ้นอ้างอิงราคาขึ้น ราคาของ DW จะปรับตัวขึ้นตาม
   • ถ้ามองว่าหุ้นอ้างอิงราคาจะลง ให้ซื้อ Put DW เมื่อหุ้นอ้างอิงราคาลง ราคาของ DW จะปรับตัวขึ้นสวนทาง
   •  สามารถดูว่าราคาของ DW เคลื่อนไหวได้สอดคล้องกับราคาหุ้นอ้างอิงหรือไม่ ผ่านตารางราคารับซื้อคืน
 

4. ทำไมการเก็งกำไรบน DW ถึงให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้น? (ถ้ามองถูกทาง)

เนื่องจากราคาของ DW นั้นต่ำกว่าราคาของหุ้นอ้างอิง ส่งผลให้ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นคิดเป็นสัดส่วนที่สูงกว่าการลงทุนหุ้นเช่น 
   • สมมติว่า PTT ราคาหุ้นละ 45 บาท ถ้าราคาขยับขึ้น 1 ช่อง จะคิดเป็นผลตอบแทน 0.25 บาท บน 45 บาท หรือคิดเป็นสัดส่วนกำไร 0.6% 
   • ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะราคาตัวละ 0.26 บาท ถ้าราคาขยับขึ้น 1 ช่อง จะคิดเป็นผลตอบแทน 0.01 บาท บน 0.26 บาท หรือคิดเป็นสัดส่วนกำไร 3.8%
   • สรุปได้ว่าเพราะ DW มีราคาที่ต่ำกว่าหุ้นอ้างอิง และมีอัตราทด จึงส่งผลให้การเก็งกำไรบน DW ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้น
  

5. จะทำกำไรกับตลาดขาลงด้วยหุ้น DW ได้ยังไง?

   • เมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ราคา Put DW จะปรับตัวขึ้นสวนทาง (ตามที่ระบุไว้ในตารางราคารับซื้อคืน)

เลือกหุ้น DW ต้องดูอะไรบ้าง?

   •  อายุคงเหลือของ DW โดยทั่วไปถ้า DW มีอายุคงเหลือน้อยเกินไป เช่น มีอายุต่ำกว่า 1 เดือน จะมีความเสี่ยงสูงจากการลดลงของมูลค่าทางเวลา ที่มากกว่า DW ที่อายุคงเหลือมากกว่า แต่ถ้าเลือก DW ที่อายุคงเหลือมากเกินไปก็จะส่งผลให้อัตราทดต่ำไปด้วย ซึ่งจะไม่เหมาะกับการเก็งกำไรระยะสั้น ดังนั้น จึงควรดูอายุคงเหลือให้เหมาะกับสไตล์การลงทุนของตัวเอง
   •  อัตราทดของ DW สำหรับ DW ที่มีอัตราทดสูงจะส่งผลให้ได้ผลตอบแทนเป็นสัดส่วนที่มากกว่า แต่ถ้ามองผิดทางก็มีโอกาสขาดทุนได้มากกว่าด้วย

แล้ว DW ที่มีอัตราทดสูงและต่ำ มีวิธีเลือกอย่างไร?

   •  นักเก็งกำไรระยะสั้นถึงกลาง จะนิยมหุ้น  DW ที่มีอัตราทดสูง (ความเสี่ยงสูง) และ นักลงทุนระยะยาว จะนิยมหุ้น DW ที่มีอัตราทดต่ำ (ความเสี่ยงต่ำ)
   •  วิธีการเลือกอัตราทด "เท่า" กับ "tick" มีวิธีคิดเหมือนกัน ต่างกันที่หน่วยที่ใช้วัดเท่านั้น
   •  อัตราทด (เท่า) คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (%) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% 
   •  อัตราทด (Tick) อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (ช่องราคา) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 ช่องราคา
   •  ตัวอย่างเช่น BEAU13C2003A ท้ายตารางราคาระบุว่า มีอัตราทด (เท่า) 3.71 และ อัตราทด (Tick) 1.2 สามารถอธิบายได้ว่า
หาก BEAUTY เปลี่ยนแปลง 1% BEAU13C2003A จะเปลี่ยนแปลง 3.71%
หาก BEAUTY ขยับ 1 ช่อง BEAU13C2003A จะขยับ 1.2 ช่อง แต่ในความเป็นจริงหุ้นในกระดานไม่สามารถขยับ 1 ช่องครึ่งหรือเหลื่อมๆ ตามจุดทศนิยมได้ ต้องขยับทีละช่อง จึงทำให้ทุกๆ 1 ช่องที่หุ้นแม่ขยับขึ้น DW จะขยับขึ้นทีละ 1 และ 2 ช่องสลับกันไป

สนใจ เทรด DW เริ่มต้นยังไง?


เทรด DW ค่ายไหนดี

1. จะซื้อขาย DW ต้องทำยังไง?

   • ติดต่อโบรกเกอร์เพื่อเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เหมือนหุ้นทั่วไป (สามารถเทรด DW จากโบรกเกอร์ไหนก็ได้)
   • ซื้อขายได้ทั้งบัญชี Cash และบัญชี Cash Balance (ยกเว้น ซื้อขายผ่านบัญชี Margin)
   • ปัจจุบันนักลงทุนมักเข้าใจผิดว่า DW สามารถซื้อขายผ่านตลาด TFEX ได้

2. อัตราค่าธรรมเนียมและจำนวนขั้นต่ำในการซื้อขาย DW เป็นเท่าไหร่?

   •  เหมือนกับการซื้อขายหุ้นทั่วไป ทั้งที่ผ่านมาร์เก็ตติ้งและผ่านอินเตอร์เน็ต และจำนวนขั้นต่ำ 100 หุ้น เท่ากับการซื้อขายหุ้นทั่วไป

3. ควรเลือกผู้ออก DW จากอะไร?

   • เลือกผู้ออก DW ที่ใช้ระบบคอมพิวเตอร์ในการวาง Bid และ Offer ของ DW ให้เคลื่อนไหวตามหุ้นอ้างอิง
   • เลือก DW ของผู้ออกที่มีสภาพคล่องสูงและนักลงทุนนิยมซื้อขาย

4. DW ต้องวางหลักประกันไหม?

   •  ไม่ต้องวาง เพราะ ซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์เหมือนหุ้นตัวอื่นๆ ในบัญชีเงินสด
   • แตกต่างกับการซื้อขาย TFEX ที่ต้องวางหลักประกัน ก่อนเริ่มซื้อขายเสมอ

5. ดูยังไงว่าหุ้น DW ถูกหรือแพง? 

   •  หลายๆ คนเข้าใจผิดว่าดูที่ Premium แต่ที่จริงแล้วต้องดูที่ Implied Volatility

6. ถ้าถือ DW จนหมดอายุแล้วจะเป็นยังไง?

   •  DW ที่หมดอายุจะทำการใช้สิทธิให้อัตโนมัติกับผู้ออก DW แต่จะไม่ทำการขายให้อัตโนมัติ
   • DW จะไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นอ้างอิงได้ตอนหมดอายุ แต่จะได้เป็นเงินสดส่วนต่าง ไปตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้
คลิกอ่านข้อมูลเพิ่มเติม : ถือ DW จนหมดอายุแล้วนักลงทุนได้อะไร?

7. ซื้อขาย DW มีความเสี่ยงจากอะไรบ้าง?

   • กรณีที่คาดการณ์ราคาของหุ้นอ้างอิงผิดทาง
   • กรณีที่ราคาของหุ้นอ้างอิงอยู่กับที่ แล้วราคาของ DW ลดลงด้วยมูลค่าทางเวลา
  
                ใครที่อยากหาดูข้อมูลหุ้น DW เพิ่มเติม บทวิเคราะห์หุ้น DW กลยุทธ์ในการลงทุน สามารถเข้าไปดูได้ที่ Facebook: Thaiwarrant หรือรับข้อมูลข่าวสารทั่วไป รวมทั้งเทคนิคการซื้อขายระหว่างวัน ที่ Official Line ID: @dw13 หรือสอบถามผู้ออกโดยตรง เบอร์ 02 658 8924