โทรศัพท์02 658 8924 อีเมล์ed-mkt@kgi.co.th@DW13 TH|EN
Click
 
แหล่งความรู้ DW
บทความน่ารู้
DW คืออะไร
ถาม-ตอบ (สำหรับผู้เริ่มลงทุน)

หน้าหลัก > แหล่งความรู้ DW > บทความน่ารู้ > DW คืออะไร พื้นฐาน DW ที่ควรรู้ สำหรับมือใหม่หัดเทรด
บทความน่ารู้

DW คืออะไร พื้นฐาน DW ที่ควรรู้ สำหรับมือใหม่หัดเทรด

โดย www.thaiwarrant.com -- Dec 04, 2019

 

#ถามอีกกับอิกxDW13

 
สำหรับนักลงทุนที่สงสัยว่า DW คืออะไร แตกต่างจากลงทุนในหุ้นยังไง และทำไมผลตอบแทนการลงทุนใน DW ถึงสูงกว่าลงทุนปกติทั่วไปหล่ะ เราได้สรุปคำถามคำตอบที่คนส่วนใหญ่สงสัยกัน ซึ่งเป็นพื้นฐานที่นักลงทุนควรรู้เพื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถเริ่มลงทุนใน DW ได้จริงและปลอดภัยทุกช่วงสภาวะตลาด รวมถึงทราบความเสี่ยงในการลงทุนอีกด้วย
 

ทำความรู้จัก DW (Derivative Warrant) กันก่อน


 
1. เริ่มต้นจาก DW คืออะไร?
 
   •  DW ถือเป็นหุ้นชนิดหนึ่ง (ตราสารอนุพันธ์) ที่ราคาเคลื่อนไหวตามราคาของหุ้นอ้างอิง
   •  เป็นหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้บนกระดานตลาดหลักทรัพย์
   •  สามารถดูว่าราคาของ DW เคลื่อนไหวได้สอดคล้องกับราคาหุ้นอ้างอิงหรือไม่ ผ่านตารางราคารับซื้อคืน*
(*ตารางราคารับซื้อคืน คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=31)
  
 
2. DW มีกี่ประเภท
 
   •  Call DW (C) ใช้เพื่อเก็งกำไรว่าหุ้นจะปรับตัวขึ้น เช่น ADVA13C2001A
   •  Put DW (P) ใช้เพื่อเก็งกำไรว่าหุ้นจะปรับตัวลง เช่น ADVA13P1912A
 
 
3. สินค้าอ้างอิง DW แบ่งเป็นกี่ชนิด
 
   •  DW อ้างอิงกับหุ้นรายตัว เช่น PTT13C2001A จะอ้างอิงกับหุ้น PTT
   •  DW อ้างอิงกับดัชนี เช่น S5013C1912A จะอ้างอิงกับ SET50 Futures
 
 
4. วิธีการเลือก DW ต้องดูอะไรบ้าง?
 
    •  อายุคงเหลือของ DW โดยทั่วไปถ้า DW มีอายุคงเหลือน้อยเกินไป เช่น มีอายุต่ำกว่า 1 เดือน จะมีความเสี่ยงที่สูงจากการลดลงของมูลค่าทางเวลา* ที่มากกว่า DW ที่อายุคงเหลือมากกว่า แต่ถ้าเลือก DW ที่อายุคงเหลือมากเกินไปก็จะส่งผลให้อัตราทดต่ำไปด้วย ซึ่งจะไม่เหมาะกับการเก็งกำไรระยะสั้น
(*มูลค่าทางเวลา กับ วันหยุดเสาร์-อาทิตย์ https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=51)
   •  อัตราทดของ DW สำหรับ DW ที่มีอัตราทดสูงจะส่งผลให้ได้ผลตอบแทนเป็นสัดส่วนที่มากกว่า แต่ถ้ามองผิดทางก็มีโอกาสขาดทุนได้มากกว่าด้วย 
 
 
5. DW ที่มีอัตราทดสูงและต่ำ มีวิธีเลือกอย่างไร?
 
   •  นักเก็งกำไรระยะสั้นถึงกลาง จะนิยม DW ที่มีอัตราทดสูง (ความเสี่ยงสูง) และ นักลงทุนระยะยาว จะนิยม DW ที่มีอัตราทดต่ำ (ความเสี่ยงต่ำ)
   •  วิธีการเลือกอัตราทด "เท่า" กับ "tick" มีวิธีคิดเหมือนกัน ต่างกันที่หน่วยที่ใช้วัดเท่านั้น
   •  อัตราทด (เท่า) คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (%) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% 
   •  อัตราทด (Tick) อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (ช่องราคา) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 ช่องราคา
   •  ตัวอย่างเช่น BEAU13C2003A ท้ายตารางราคาระบุว่า มีอัตราทด (เท่า) 3.71 และ อัตราทด (Tick) 1.2 สามารถอธิบายได้ว่า
 
หาก BEAUTY เปลี่ยนแปลง 1% BEAU13C2003A จะเปลี่ยนแปลง 3.71%
หาก BEAUTY ขยับ 1 ช่อง BEAU13C2003A จะขยับ 1.2 ช่อง แต่ในความเป็นจริงหุ้นในกระดานไม่สามารถขยับ 1 ช่องครึ่งได้ ต้องขยับทีละช่อง จึงทำให้ทุกๆ 1 ช่องที่หุ้นแม่ขยับขึ้น DW จะขยับขึ้นทีละ 1 และ 2 ช่องสลับกันไป 
 
 

DW ต่างจากการลงทุนหุ้นยังไง?


 
1. ซื้อขาย DW แตกต่างกับการซื้อขาย “หุ้นตัวอื่นในกระดาน” ยังไง?
 
   •  DW มีอัตราทดที่ทำให้ได้ผลตอบแทนที่มากกว่า เช่น PTT ปรับตัวขึ้น 1% ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะปรับตัวขึ้นถึง 7.53%
   •  DW จะใช้เงินลงทุนที่น้อยกว่า เช่น PTT ราคาหุ้นละ 45 บาท ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะราคาหุ้นละ 0.26 บาท
   •  สามารถดูว่าราคาของ DW เคลื่อนไหวได้สอดคล้องกับราคาหุ้นอ้างอิงหรือไม่ ผ่านตารางราคารับซื้อคืน
  
 
2. ซื้อขาย DW แตกต่างกับการซื้อขาย “Warrant” (หุ้น-W) ยังไง?
 
   •  ผู้ออก Warrant จะเป็นบริษัทเจ้าของหลักทรัพย์อ้างอิง แต่ผู้ออก DW จะเป็นสถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต.
   •  โดยทั่วไปอายุของ Warrant จะยาวกว่า อายุของ DW
   •  กรณีที่ถือ Warrant จนหมดอายุจะแปลงเป็นหุ้นอ้างอิงได้ แต่ DW จะได้เป็นเงินสดส่วนต่าง** ไปตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้
(**เงินสดส่วนต่าง คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=57)
 
 
3. ราคาของ DW ปรับตัวขึ้นลงจากอะไร?
   •  เคลื่อนไหวตามราคาหุ้นอ้างอิง
   •  ถ้ามองว่าหุ้นอ้างอิงราคาจะขึ้น ให้ซื้อ Call DW
   •  ถ้ามองว่าหุ้นอ้างอิงราคาจะลง ให้ซื้อ Put DW
   •  สามารถดูว่าราคาของ DW เคลื่อนไหวตามราคาหุ้นอ้างอิงอย่างไร ผ่านตารางราคารับซื้อคืน 
 
  
4. ทำไมการเก็งกำไรบน DW ถึงให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้น? (ถ้ามองถูกทาง)
 
    •  เนื่องจากราคาของ DW ที่ต่ำกว่าราคาของหุ้นอ้างอิง ส่งผลให้ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นคิดเป็นสัดส่วนที่สูงกว่า เช่น PTT ราคาหุ้นละ 45 บาท ถ้าราคาขยับขึ้น 1 ช่อง จะคิดเป็นผลตอบแทน 0.25 บาท บน 45 บาท หรือคิดเป็นสัดส่วน 0.6% 
   •  ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะราคาหุ้นละ 0.26 บาท ถ้าราคาขยับขึ้น 1 ช่อง จะคิดเป็นผลตอบแทน 0.01 บาท บน 0.22 บาท หรือคิดเป็นสัดส่วน 3.8%
   •  สรุปได้ว่าเพราะ DW มีอัตราทด จึงส่งผลให้การเก็งกำไรบน DW ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้น
  
5. จะทำกำไรกับตลาดขาลงด้วย DW ได้อย่างไร
 
   •  เมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ราคา Put DW จะปรับตัวขึ้นตาม (ตามที่ระบุไว้ในตารางราคารับซื้อคืน)
 
 

สนใจ เทรด DW เริ่มต้นยังไง?


 
1. จะซื้อขาย DW ต้องทำยังไง?
 
    •  ติดต่อโบรกเกอร์เพื่อเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เหมือนหุ้นทั่วไป (สามารถเทรด DW จากโบรกเกอร์ไหนก็ได้)
   •  ซื้อขายได้ทั้งบัญชี Cash และบัญชี Cash Balance (ยกเว้น ซื้อขายผ่านบัญชี Margin)
   •  ปัจจุบันนักลงทุนมักเข้าใจผิดว่า DW สามารถซื้อขายผ่านตลาด TFEX ได้
 
 
2. อัตราค่าธรรมเนียมและจำนวนขั้นต่ำในการซื้อขาย DW เป็นเท่าไหร่?
 
   •  เหมือนกับการซื้อขายหุ้นทั่วไป ทั้งที่ผ่านมาร์เก็ตติ้งและผ่านอินเตอร์เน็ต และจำนวนขั้นต่ำ 100 หุ้น เท่ากับการซื้อขายหุ้นทั่วไป
 
 
3. ควรเลือกผู้ออก DW จากอะไร?
 
   •  เลือกผู้ออก DW ที่ใช้ระบบคอมพิวเตอร์ในการวาง Bid และ Offer ของ DW ให้เคลื่อนไหวตามหุ้นอ้างอิง
   •  เลือก DW ของผู้ออกที่มีสภาพคล่องสูงและนักลงทุนนิยมซื้อขาย
 
    
4. DW ต้องวางหลักประกันไหม?
 
   •  ไม่ต้องวาง เพราะ ซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์เหมือนหุ้นตัวอื่นๆ ในบัญชีเงินสด
   •  แตกต่างกับการซื้อขาย TFEX ที่ต้องวางหลักประกัน ก่อนเริ่มซื้อขายเสมอ
 

5. ดูยังไงว่า DW ถูกหรือแพง? 
 
   •  หลายๆ คนเข้าใจผิดว่าดูที่ Premium แต่ที่จริงแล้วต้องดูที่ Implied Volatility**
(**Implied Volatility คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=38)

   
6. ถ้าถือ DW จนหมดอายุแล้วจะเป็นยังไง?
 
   •  DW ที่หมดอายุจะทำการใช้สิทธิให้อัตโนมัติกับผู้ออก DW แต่จะไม่ทำการขายให้อัตโนมัติ
   •  DW จะไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นอ้างอิงได้ตอนหมดอายุ แต่จะได้เป็นเงินสดส่วนต่าง ไปตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้
(**ถือ DW จนหมดอายุแล้วนักลงทุนได้อะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=123)
 
 
7. ซื้อขาย DW มีความเสี่ยงอะไรบ้าง?
 
   •  กรณีที่คาดการณ์ราคาของหุ้นอ้างอิงผิดทาง
   •  กรณีที่ราคาของหุ้นอ้างอิงอยู่กับที่ แล้วราคาของ DW ลดลงด้วยมูลค่าทางเวลา
  
 
                ใครที่อยากหาดูข้อมูล DW เพิ่มเติม บทวิเคราะห์ DW กลยุทธ์ในการลงทุนสามารถเข้าไปดูได้ที่ Facebook: Thaiwarrant  หรือรับข้อมูลข่าวสารทั่วไปรวมทั้งเทคนิคการซื้อขายระหว่างวันที่ Official Line ID:@dw13 หรือหากต้องการสอบถามผู้ออกโดยตรงเบอร์ 02 658 8924