วอร์แรนท์ (Warrant) กับ DW คืออะไรและต่างกันอย่างไรบ้าง?

โดย www.thaiwarrant.com -- Feb 01, 2024

Warrant กับ DW ต่างกันอย่างไรบ้าง ?

สำหรับบางคนที่ไม่รู้จัก Warrant และ DW เลย แต่อาจเคยเห็นหุ้นที่มีชื่อแปลกๆ อย่าง หุ้น EA-W1 ซึ่งสัญลักษณ์ –W หมายถึง Warrant และถ้าเป็นชื่อหุ้นที่มีตัวเลขยาวๆ อย่าง EA13C2507A คือ DW นั่นเอง บางคนอาจคิดว่าทั้งคู่เป็นหุ้นลูกเหมือนกัน แต่จริงๆ แล้ว Warrant และ DW มีข้อแตกต่างกัน ดังนี้

ผู้ออกตราสาร
จุดประสงค์ในการออกของตราสาร
อายุของตราสาร
ประเภทของ Warrant และ DW
การเคลื่อนไหวของราคา และ ผู้ดูแลสภาพคล่อง
มูลค่าการซื้อขายและความนิยมจากนักลงทุน
การส่งมอบเมื่อครบกำหนดอายุ

วอร์แรนท์ (Warrant) คืออะไรและ DW คืออะไร

Warrant คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นนั้นๆ ตัวอย่าง เช่น การถือ EA-W1 เปรียบเสมือนเราถือใบจองซื้อหุ้น EA และสามารถใช้สิทธิ Warrant นี้ในการแปลงเป็นหุ้น EA ได้ โดย Warrant จะมีการกำหนดอัตราการใช้สิทธิ ราคาใช้สิทธิ อายุของ Warrant และระยะเวลาที่สามารถใช้สิทธิ
DW หรือ Derivative Warrant คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ โดยราคา DW อ้างอิงกับหลักทรัพย์อ้างอิงนั้นๆ ซึ่ง DW มีทั้งแบบราคาเคลื่อนไหวตามหลักทรัพย์อ้างอิง และเคลื่อนไหวสวนทางกับหลักทรัพย์อ้างอิง (ใช้ทำกำไร หากมองว่าหลักทรัพย์อ้างอิงปรับตัวลง) อ่านบทความ "DW คืออะไร" คลิก!

ข้อแตกต่างของวอร์แรนท์ (Warrant) และ DW

ผู้ออกตราสารคือใคร

ผู้ออก Warrant คือ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ส่วนผู้ออก DW คือ บริษัทหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต.

จุดประสงค์ในการออกของตราสาร

การออก Warrant มีจุดประสงค์เพื่อการระดมทุนในระยะยาวและ ส่วนใหญ่จะให้นักลงทุนสามารถนำ Warrant มาแปลงเป็นหุ้นอ้างอิงได้ ตามช่วงเวลาที่กำหนด เช่น รายไตรมาส ซึ่งแตกต่างจาก DW ที่มีอายุสั้นกว่า และออกมาเพื่อให้เป็นเครื่องมือในการเก็งกำไรและบริหารความเสี่ยงของนักลงทุนที่ซื้อขาย DW

อายุของตราสาร

อายุของ DW (2 เดือน – 2 ปี) จะสั้นกว่าอายุของ Warrant (ไม่เกิน 10 ปี) โดยเฉลี่ยแล้วอายุของ DW จะอยู่ที่ประมาณ 6 เดือน และอายุของ Warrant ที่ออกมาส่วนใหญ่อยู่ที่ 2-3 ปี ซึ่งข้อดีของตราสารที่มีอายุสั้น คือ อัตราทดจะสูงกว่า (ใช้เงินลงทุนน้อยกว่า โอกาสได้รับผลตอบแทนสูงกว่า แต่ก็มีโอกาสขาดทุนสูงกว่าเช่นกัน)

ประเภทของ Warrant และ DW

DW มี 2 ประเภท คือ สิทธิในการซื้อ (Call DW) ที่เคลื่อนไหวตามหลักทรัพย์อ้างอิง และ สิทธิในการขาย (Put DW) ที่เคลื่อนไหวสวนทางกับหลักทรัพย์อ้างอิง (ใช้ทำกำไรตลาดขาลง) แต่Warrant จะมีประเภทเดียว คือ ให้สิทธิในการซื้อ

การเคลื่อนไหวของราคา และ ผู้ดูแลสภาพคล่อง

ทั้ง DW และ Warrant จะเคลื่อนไหวตามราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง โดย DW จะมีผู้แลสภาพคล่อง (Market Maker) เพื่อให้ราคา DW เคลื่อนไหวตามตารางราคาที่ผู้ออกแจ้งไว้ แต่ Warrant จะไม่มีผู้ดูแลสภาพคล่อง ทำให้ปัจจัยที่มีผลกับราคาจะขึ้นอยู่ Demand และ Supply ณ ตอนนั้นๆด้วย

มูลค่าการซื้อขายและความนิยมจากนักลงทุน

มูลค่าการซื้อขายและความนิยมของ DW จะสูงกว่า Warrant ค่อนข้างมาก หากดูข้อมูลมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันปี 2566 DW มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 3,393 ล้านบาท ในขณะที่ Warrant อยู่ที่ 133 ล้านบาทเท่านั้น (ที่มาข้อมูล: SET)

การส่งมอบเมื่อครบกำหนดอายุ

เมื่อครบกำหนดอายุ ถ้าเป็น DW จะส่งมอบเป็นเงินสดส่วนต่างกรณีที่ In the Money อ่านบทความ "ทำไมไม่ควรถือ DW จนหมดอายุ" คลิก! แต่ถ้าเป็น Warrant จะชำระเงินสดเพิ่มเพื่อแปลงเป็นหุ้นอ้างอิง

บทสรุป

จากการเปรียบเทียบข้อแตกต่างของ Warrant และ DW นั้น ถ้าสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรระยะสั้นๆ DW จะเหมาะสมกว่า โดยมีหลักทรัพย์อ้างอิงที่หลากหลายทั้งหุ้นรายตัวและดัชนี โดยความนิยมสะท้อนออกมาให้เห็นในรูปของมูลการซื้อขายเฉลี่ยในปีนี้ที่ มูลค่าการซื้อขาย DW มากกว่า Warrant ถึงเกือบ 26 เท่า แต่อย่างไรก็ตาม DW มีอัตราทดที่สูงกว่า ก็จะมีความเสี่ยงที่สูงกว่าตามมา นักลงทุนควรศึกษา Warrant และ DW ก่อนตัดสินใจลงทุน

หากนักลงทุนคนไหนสนใจและอยากได้ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้น DW เพิ่มเติมอย่างบทวิเคราะห์หุ้น DW รวมถึงกลยุทธ์ในการลงทุนก็สามารถเข้าไปศึกษาและติดตามความเคลื่อนไหวได้ที่ Facebook: New Thaiwarrant หรือรับข้อมูลข่าวสารทั่วไปรวมทั้งเทคนิคการซื้อขายระหว่างวันได้ที่ Official Line ID: @DW13 หรือสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมกับผู้ออกหุ้น DW โดยตรงได้ที่เบอร์ 02 658 8924