โดย www.thaiwarrant.com --
Jan 16, 2024
SBL (Stock Borrowing and Lending)
SBL (Stock Borrowing and Lending) คือ การยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ เพื่อนำไปชอร์ตหุ้น จะเหมาะสำหรับทำกำไรในช่วงตลาดขาลง โดยเป็นการยืมหุ้นจากคนอื่นมาขายก่อน พอหุ้นปรับตัวลงก็ซื้อหุ้นนั้นกลับมาคืน แต่เราจะรู้ได้ยังไงว่าใครมีหุ้นตัวที่เราอยากชอร์ต จึงเกิดตัวกลางขึ้น นั่นก็คือ โบรกฯที่มีบริการ SBL เพื่อทำหน้าที่ดูแลขั้นตอนต่างๆในการยืมหุ้น โดยขั้นตอนเริ่มจาก
ขั้นตอน SBL
- ผู้ยืมต้องวางหลักประกันในการยืมหุ้น (เพื่อเป็นการประกันว่าถ้ายืมหุ้นไปแล้วก็ต้องเอาหุ้นมาคืน ถ้าไม่คืน ทางผู้ให้ยืมก็สามารถยึดหลักประกันได้) โดยหลักประกันอาจเป็นเงินสด หรือ หลักทรัพย์ประเภทต่างๆ แล้วแต่ตกลงกัน
- การขายชอร์ต ไม่ใช่ว่าเราอยากจะขายที่ราคาไหนก็โยนขายได้ ตามเกณฑ์ของทางการเราจะต้องขายไม่ต่ำกว่าราคาล่าสุด (Zero Plus Tick Rule) ยกตัวอย่างเช่น ถ้าราคาล่าสุดเป็น Bid ก็สามารถโยนขายที่ราคา Bid ได้ แต่ถ้าราคาล่าสุดเป็นราคา Offer ก็ต้องตั้งขายไว้ที่ราคา Offer
- และระหว่างที่ยังไม่ได้คืนหุ้น ทางโบรกฯก็จะมีการคำนวณ Mark to Market ทุกสิ้นวัน เผื่อกรณีราคาหุ้นปรับขึ้นแรง ทางผู้ยืมก็ต้องวางหลักประกันเพิ่ม
- ค่าใช้จ่ายของผู้ยืม ก็คือ ค่าธรรมเนียมในการยืมหุ้น โดยผู้ยืมจ่ายให้ทางโบรกฯ และโบรกฯ จ่ายต่อให้ผู้ให้ยืมอีกที
หุ้นอะไรที่ชอร์ตได้บ้าง
การยืมและการชอร์ต บางคนเข้าใจผิดว่าสามารถยืมหุ้นมาทุบให้ปรับตัวลงได้นั้น จริงๆไม่ได้ง่ายอย่างที่คิด เพราะต้องมีการวางหลักประกัน มีเกณฑ์ในการขายไม่ต่ำกว่าราคาล่าสุด อีกทั้งหุ้นที่ชอร์ตได้ต้องเป็นตามที่ ตลท. ประกาศ ซึ่งก็จะเป็นหุ้นที่มีขนาดใหญ่ ตาม Link นี้ https://www.set.or.th/th/market/information/securities-list/short-selling-eligible-list
นอกจากการชอร์ตหุ้นแล้ว ก็มีผลิตภัณฑ์ที่สามารถทำกำไรในช่วงตลาดขาลงหรือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตได้ เช่น SSF ขาชอร์ต หรือ DW ฝั่ง Put ทั้งหุ้นรายตัว หรือ SET50 DW ซึ่งข้อดีของ DW ก็คือรวดเร็วกว่า และมีอัตราทดที่สูง ทำให้มีโอกาสทำกำไรได้มากกว่า โดยต้นทุนของ DW ก็คือมูลค่าเวลาหรือ Time decay ที่ลดลงนั่นเอง