TEL02 658 8924 EMAILed-mkt@kgi.co.th@DW13 TH|EN
Click
 
KGI KNOWLEDGE
Articles
What's DW
FAQ

Home > DW Knowledge > Articles > FAQ สำหรับมือใหม่หัดเทรด DW
Articles

FAQ สำหรับมือใหม่หัดเทรด DW

By www.thaiwarrant.com -- Mar 18, 2015

    

    

         นักลงทุนที่เริ่มศึกษา DWควรเข้าใจคำถามคำตอบข้างล่างให้ครบ เพราะเราได้สรุปพื้นฐานที่ควรรู้ และช่วยให้นักลงทุนสามารถเริ่มลงทุนใช้ DW ได้จริงและปลอดภัย ทางทีมงานอยากให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับเรื่องของ “ตารางราคารับซื้อคืน” เป็นพิเศษ เพราะตารางราคาเป็นการอำนวยความสะดวกให้แก่นักลงทุนโดยนำปัจจัยที่ซับซ้อนทั้งหมดมาคำนวณไว้ในตารางเดียว

 
         ในช่วงหลังของคำถามทีมงานได้รวบรวมคำถามเกี่ยวกับการทำกำไรขาลงด้วย DW (Put DW) และ SET50 DW เพื่อให้นักลงทุนพร้อมรับมือกับสภาวะตลาดที่อาจจะแกว่งตัวลงแรงๆได้

 

1. DW คืออะไร?

 
·   หุ้นชนิดหนึ่ง (ตราสารอนุพันธ์) ที่ราคาเคลื่อนไหวตามราคาของหุ้นอ้างอิง

·   เป็นหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้บนกระดานตลาดหลักทรัพย์
 
·   สามารถดูว่าราคาของ DW เคลื่อนไหวได้สอดคล้องกับราคาหุ้นอ้างอิงหรือไม่ ผ่านตารางราคารับซื้อคืน**

 
(**ตารางราคารับซื้อคืน คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=31)


 

 
2. เพิ่งเริ่มเล่น DW จะหาดูข้อมูลได้จากที่ไหน?

 
·   เว็บไซต์: www.thaiwarrant.com ที่รวบรวมข้อมูล DW ทุกตัวในตลาด หรือเว็บไซต์ของผู้ออกแต่ละราย

·   Facebook: Thaiwarrant DW

·   สอบถามผู้ออกโดยตรงที่ 02 658 8924 หรือ Line ID: DW_13

·   รับข้อมูลข่าวสารทั่วไปรวมทั้งเทคนิคการซื้อขายระหว่างวันที่ Official Line ID:@dw13

 


3. DW จะเริ่มต้นการซื้อขายยังไง?
 

·   ติดต่อโบรกเกอร์เพื่อเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เหมือนหุ้นทั่วไป

·   ซื้อขายได้ทั้งบัญชี Cash และบัญชี Cash Balance (ยกเว้น ซื้อขายผ่านบัญชี Margin)

 


4. ค่าธรรมเนียมในการซื้อขาย DW เป็นเท่าไหร่?
 

·   เหมือนกับการซื้อขายหุ้นทั่วไป ทั้งที่ผ่านมาร์เก็ตติ้งและผ่านอินเตอร์เน็ต

 


5. จำนวนขั้นต่ำในการซื้อขาย DW เป็นเท่าไหร่?


·   100 หุ้น เท่ากับการซื้อขายหุ้นทั่วไป

 


6. ซื้อขาย DW ได้ในกระดานหุ้นปกติหรือไม่?

 
·   DW สามารถซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์เหมือนหุ้นตัวอื่นๆ (ยกเว้น ซื้อขายผ่านบัญชี Margin)
 
·   ปัจจุบันนักลงทุนมักเข้าใจผิดว่า DW สามารถซื้อขายผ่านตลาด TFEX ได้

 


7. DW มีกี่ประเภท

 
·   DW Call (C) ใช้เพื่อเก็งกำไรว่าหุ้นจะปรับตัวขึ้น เช่น ADVA13C1912A

·   DW Put (P) ใช้เพื่อเก็งกำไรว่าหุ้นจะปรับตัวลง เช่น ADVA13P1912A

 


8. สินค้าอ้างอิง DW แบ่งเป็นกี่ชนิด
 

·   DW อ้างอิงกับหุ้นรายตัว เช่น PTT13C1911A จะอ้างอิงกับหุ้น PTT

·   DW อ้างอิงกับดัชนี เช่น S5013C1912A จะอ้างอิงกับดัชนี SET50

 


9. หลังจากที่เลือกหุ้นอ้างอิงได้แล้ว วิธีการเลือก DW ต้องดูอะไรบ้าง?

 
·   อายุคงเหลือของ DW โดยทั่วไปถ้า DW มีอายุคงเหลือน้อยเกินไป เช่น มีอายุต่ำกว่า 1 เดือน จะมีความเสี่ยงที่สูงจากการลดลงของมูลค่าทางเวลา** ที่มากกว่า DW ที่อายุคงเหลือมากกว่า

(** มูลค่าทางเวลา คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=51)

·   อัตราทดของ DW สำหรับ DW ที่มีอัตราทด** สูงจะส่งผลให้ได้ผลตอบแทนเป็นสัดส่วนที่มากกว่า แต่ถ้ามองผิดทางก็มีโอกาสขาดทุนได้มากกว่าด้วย

(** อัตราทด คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=58)
 

 

10. DW ของแต่ละผู้ออกต่างกันยังไง?

 
·   ให้บริการด้านสภาพคล่องแตกต่างกัน เช่น ระบบการวาง Bid และ Offer ของ DW ให้เคลื่อนไหวตามหุ้นอ้างอิง

·   ลักษณะของ DW จะแตกต่างกัน เช่น อัตราทด** เป็นต้น

 
(** อัตราทด คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=58)




11. ซื้อขาย DW แตกต่างกับการซื้อขาย “หุ้นตัวอื่นในกระดาน” ยังไง?
 

·   DW มีอัตราทดที่ทำให้ได้ผลตอบแทนที่มากกว่า เช่น PTT13C1911A มีอัตราทด 15.71% หมายความว่า เมื่อหุ้น PTT ปรับตัวขึ้น 1% PTT13C1911A จะปรับตัวขึ้น 15.71%

·   DW จะใช้เงินลงทุนที่น้อยกว่า เช่น  เมื่อราคา PTT อยู่ที่ 42.25 บาท  แต่ PTT13C1911A จะมีราคาเพียง 0.09 บาท 

·   สามารถดูว่าราคาของ DW เคลื่อนไหวได้สอดคล้องกับราคาหุ้นอ้างอิงหรือไม่

ผ่านตารางราคารับซื้อคืน**


(**ตารางราคารับซื้อคืน คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=31)




12. ซื้อขาย DW แตกต่างกับการซื้อขาย “Warrant” (หุ้น-W) ยังไง?


·   ผู้ออก Warrant จะเป็นบริษัทเจ้าของหลักทรัพย์อ้างอิง แต่ผู้ออก DW จะเป็นสถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตจาก กลต.

·   โดยทั่วไปอายุของ Warrant จะยาวกว่า อายุของ DW

·   กรณีที่ถือ Warrant จนหมดอายุจะแปลงเป็นหุ้นอ้างอิงได้ แต่ DW จะได้เป็นเงินสดส่วนต่าง** ไปตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้

 
(**เงินสดส่วนต่าง คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=57)

 

 
13. ทำไม DW ถึงใช้เงินลงทุนน้อยกว่าการซื้อหุ้น?

 
·   เพราะราคาของ DW จะต่ำกว่าราคาของหุ้นอ้างอิง เช่น PTT ราคาหุ้นละ 42.25 บาท ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะราคาหุ้นละ 0.09 บาท




14. ราคาของ DW ปรับตัวขึ้นลงจากอะไร?
 

·   เคลื่อนไหวตามราคาหุ้นอ้างอิง

·   ถ้ามองว่าหุ้นอ้างอิงราคาจะขึ้น ให้ซื้อ Call DW

·   ถ้ามองว่าหุ้นอ้างอิงราคาจะลง ให้ซื้อ Put DW

·   สามารถดูว่าราคาของ DW เคลื่อนไหวตามราคาหุ้นอ้างอิงอย่างไร ผ่านตารางราคารับซื้อคืน**
 

(**ตารางราคารับซื้อคืน คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=31)




15. ดูยังไงว่า DW ถูกหรือแพง?
 

·   หลายๆ คนเข้าใจผิดว่าดูที่ Premium แต่ที่จริงแล้วต้องดูที่ Implied Volatility**


(**Implied Volatility คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=38)




16. DW ต้องวางหลักประกันมั้ย?
 

·   ไม่ต้องวาง เพราะ ซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์เหมือนหุ้นตัวอื่นๆ ในบัญชีเงินสด

 ·   แตกต่างกับการซื้อขาย TFEX ที่ต้องวางหลักประกัน ก่อนเริ่มซื้อขายเสมอ




17. อายุคงเหลือน้อยหรือมากของ DW สำคัญขนาดไหน?

 
·   สำคัญมาก เพราะ DW ที่มีอายุคงเหลือน้อย จะมีความเสี่ยงที่สูงจากการลดลงของมูลค่าทางเวลา** ที่มากกว่า DW ที่อายุคงเหลือมากกว่า

(** มูลค่าทางเวลา คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=51)

·   ผู้ออกมักแนะนำให้ลงทุนใน DW ที่มีอายุคงเหลือที่มาก หรือมีอายุคงเหลือไม่ต่ำกว่า 1 เดือน

·   แต่ DW ที่มีอายุคงเหลือมากเกินไปก็จะส่งผลให้มีอัตราทด** ที่ต่ำไปด้วย ซึ่งไม่เหมาะกับการเก็งกำไรระยะสั้น

(** อัตราทด คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=58

 


18. “วันซื้อขายวันสุดท้าย” กับ “วันครบกำหนดอายุ” แตกต่างกันอย่างไร?

 
·   วันซื้อขายวันสุดท้าย คือ วันที่นักลงทุนจะสามารถซื้อขาย DW ได้เป็นวันสุดท้าย และนำราคาปิดของหุ้นอ้างอิงมาคำนวณเงินสดส่วนต่าง เพื่อการใช้สิทธิของ DW

·   ส่วนวันครบกำหนดอายุ เปรียบเสมือนวันปิดสมุดทะเบียนของ DW คือ 3 วันทำการถัดจากวันซื้อขายสุดท้าย





19. ถ้าถือ DW จนหมดอายุแล้วจะเป็นยังไง?

 
·   DW ที่หมดอายุจะทำการใช้สิทธิให้อัตโนมัติกับผู้ออก DW แต่จะไม่ทำการขายให้อัตโนมัติ

·   DW จะไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นอ้างอิงได้ตอนหมดอายุ แต่จะได้เป็นเงินสดส่วนต่าง** ไปตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้

 
(**เงินสดส่วนต่าง คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=57)

 

 
20. ซื้อขาย DW มีความเสี่ยงอะไรบ้าง?

 
·   กรณีที่คาดการณ์ราคาของหุ้นอ้างอิงผิดทาง

·   กรณีที่ราคาของหุ้นอ้างอิงอยู่กับที่ แล้วราคาของ DW ลดลงด้วยมูลค่าทางเวลา**


(** มูลค่าทางเวลา คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=51)

 

 
21. ทำไมการเก็งกำไรบน DW ถึงให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้น? (ถ้ามองถูกทาง)

 
·   เนื่องจากราคาของ DW ที่ต่ำกว่าราคาของหุ้นอ้างอิง ส่งผลให้ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นคิดเป็นสัดส่วนที่สูงกว่า เช่น PTT ราคาหุ้นละ 42.25 บาท ถ้าราคาขยับขึ้น 1 ช่อง จะคิดเป็นผลตอบแทน 0.25 บาท บน 42.25 บาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 0.59% 

·   ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงราคา PTT จะราคาหุ้นละ 0.09 บาท ถ้าราคาขยับขึ้น 1 ช่อง จะคิดเป็นผลตอบแทน 0.01 บาท บน 0.09 บาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 11.11%

·   สรุปได้ว่าเพราะ DW มีอัตราทด** จึงส่งผลให้การเก็งกำไรบน DW ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหุ้น


(** อัตราทด คืออะไร? https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=58)

 

 

22. อัตราทดเหมือนกันทำไมต้องมี "เท่า" กับ "tick"

 

   •  จริงๆแล้ววิธีคิดเหมือนกัน ต่างกันที่หน่วยที่ใช้วัดเท่านั้น

   •  อัตราทด (เท่า) คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (%) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1% 

   •  อัตราทด (Tick) อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคา DW (ช่องราคา) เมื่อราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนแปลง 1 ช่องราคา

   •  ตัวอย่างเช่น ADVA13C1912A ท้ายตารางราคาระบุว่า มีอัตราทด (เท่า) 4.95 และ อัตราทด (Tick) 1.41 สามารถอธิบายได้ว่า

 

หาก ADVANC เปลี่ยนแปลง 1% ADVA13C1912A จะเปลี่ยนแปลง 4.95%

 

หาก ADVANC ขยับ 1 ช่อง ADVA13C1912A จะขยับ 1.41 ช่อง แต่ในความเป็นจริงหุ้นในกระดานไม่สามารถขยับ 1 ช่องครึ่งได้ ต้องขยับทีละช่อง จึงทำให้ทุกๆ 1 ช่องที่หุ้นแม่ขยับขึ้น DW จะขยับขึ้นทีละ 1 และ 2 ช่องสลับกันไป 


 

 
23. DW ที่มีอัตราทดสูงและต่ำ มีวิธีเลือกอย่างไร?

 
·   นักเก็งกำไรระยะสั้นถึงกลาง จะนิยม DW ที่มีอัตราทดสูง (ความเสี่ยงสูง)

·   นักลงทุนระยะยาว จะนิยม DW ที่มีอัตราทดต่ำ (ความเสี่ยงต่ำ)

 

 
24. DW Put ทำกำไรขาลงได้อย่างไร


·   เมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ราคา DW Put จะปรับตัวขึ้นตาม (ตามที่ระบุไว้ในตารางราคารับซื้อคืน)

 

 
25. นักลงทุนควรเล่น DW อ้างอิงกับ SET50 หรือ หุ้นรายตัวมากกว่ากัน

 
·   โดยส่วนมาก ในสภาวะตลาดขาขึ้น DW อ้างอิงกับหุ้นรายตัวจะได้รับความนิยมมากกว่า เพราะการวิเคราะห์หุ้นรายตัวทำได้ง่าย

·   ในสภาวะตลาดขาลง DW อ้างอิงกับ SET50 จะได้รับความนิยมมากกว่า เพราะการวิเคราะห์ภาพตลาดรวมขาลงทำได้ง่ายกว่าหุ้นเป็นตัวๆ