โทรศัพท์02 658 8924 อีเมล์ed-mkt@kgi.co.th@DW13 TH|EN
Click
 
             
 
STREAMING PRO
โปรแกรมซื้อขายเรียลไทม์ ทั้งหุ้นและอนุพันธ์
 
KGI RESEARCH
Research Paper, Top Chart, Market Outlook and more.
 
Mobile Phone Trading
ซื้อ-ขาย ตลาดหุ้น, ตรวจสอบข้อมูล, สถานะ
ผ่านอุปกรณ์มือถือ
 
  
iFIS Internet
โปรแกรมข้อมูลแบบเรียลไทม์ผ่านอินเตอร์เน็ต
 
Bisnews Liberty
โปรแกรมข้อมูลแบบเรียลไทม์ผ่านอินเตอร์เน็ต
 
Trading Portfolio
ข้อมูลการซื้อขายหุ้นของท่านกับ เคจีไอ
 
 
แหล่งความรู้ DW
บทความน่ารู้
รู้จัก DW
ศัพท์น่ารู้ DW
ถามตอบ

หน้าหลัก > แหล่งความรู้ DW > บทความน่ารู้ > ลงทุนต่างประเทศผ่าน DR หรือ CFD?
บทความน่ารู้

ลงทุนต่างประเทศผ่าน DR หรือ CFD?

โดย www.thaiwarrant.com -- Dec 17, 2018

       

       ในเดือนธันวาคมนี้เป็นครั้งแรกที่ตลาดหลักทรัพย์เริ่มให้มีการซื้อขายผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เรียกว่า ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ (Depositary Receipt) หรือเรียกสั้นๆว่า DR ซึ่งเป็นอีกหนึ่งช่องทางใหม่ที่ให้นักลงทุนสามารถไปลงทุนในหุ้นต่างประเทศได้

       DR เป็นตราสารที่นักลงทุนสามารถซื้อขายผ่านกระดานหุ้นไทยเสมือนหุ้นตัวหนึ่ง ซื้อขายได้ผ่านบัญชีหุ้นทั่วๆไป โดยหลักการแล้วราคาซื้อขายของ DR ตัวนั้นๆจะขึ้นลงตามราคาหุ้นที่อ้างอิงในต่างประเทศหลังหักผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยน ทำให้การลงทุนใน DR นั้นเสมือนเทียบเท่ากับการลงทุนหุ้นในต่างประเทศ อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องเข้าใจก่อนว่าการลงทุนผ่าน DR ไม่ใช่การลงทุนหุ้นนั้นโดยตรง แต่เป็นการลงทุนที่ฝากหุ้นนั้นไว้ให้ผู้ออกตราสาร DR เป็นผู้ดูแลและถือหุ้นแทนนักลงทุน

       การถือครองตราสาร DR แทนที่จะถือหุ้นนั้นโดยตรงของนักลงทุน มีข้อดีเพราะทำให้นักลงทุนไม่จำเป็นต้องมีบัญชีหุ้นต่างประเทศ และการใช้สิทธิในฐานะผู้ถือหุ้นของหุ้นตัวนั้น เช่น เงินปันผล เพิ่มทุน สิทธิในการประชุม เป็นต้น จะให้ผู้ออกตราสารเป็นผู้จัดการใช้สิทธิแทน โดยที่นักลงทุนไม่ต้องไปดำเนินการเองให้ยุ่งยาก แต่การที่ให้ผู้ออกตราสารเป็นผู้ดูแลหุ้นให้เราก็อาจจะมีต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มากขึ้นกว่าการถือหุ้นโดยตรง นอกจากนั้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นต่างประเทศระยะยาว นักลงทุนสามารถสับเปลี่ยน DR เป็นหุ้นต่างประเทศได้กับผู้ออกโดยตรงตามเงื่อนไขที่ผู้ออกระบุไว้

       อีกทางเลือกหนึ่งที่นักลงทุนนิยมใช้เป็นช่องทางในการลงทุนหุ้นต่างประเทศคือ  การลงทุนผ่านผลิตภัณฑ์ที่เรียกว่า Contract for Difference (CFD) ราคาของตราสาร CFD จะขึ้นลงตามราคาหุ้นต่างประเทศที่อ้างอิงเช่นเดียวกัน ทำให้นักลงทุนสามารถทำกำไรจากส่วนต่างของราคาที่ขึ้นลงได้ CFD เป็นผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมมากในต่างประเทศ  เพราะมีสินค้าและหุ้นอ้างอิงให้เลือกลงทุนได้หลากหลายมาก และ Dealer ที่ให้บริการก็มีให้เลือกหลากหลาย ที่ผมใช้คำว่า Dealer เพราะ CFD ไม่ได้เป็นสินค้าที่จดทะเบียนผ่านตลาดหลักทรัพย์ เป็นการซื้อขายกันเองระหว่างนักลงทุนกับ Dealer (ส่วนมากจะเป็น Platform ออนไลน์ของ Dealer ในต่างประเทศ) หรือที่เรียกว่า Over-the-Counter เนื่องจากเป็นการลงทุนผ่านกระดานซื้อขายของ Dealer โดยตรง ทำให้ความน่าเชื่อถือของ Dealer เป็นสิ่งที่สำคัญมาก นักลงทุนต้องมีการฝากเงิน ชำระเงินโดยตรงกับ Dealer และไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับตลาดหลักทรัพย์หรือหน่วยงานใดๆ

       เมื่อ Dealer ได้ขายตราสาร CFD ให้นักลงทุนแล้ว Dealer ไม่จำเป็นต้องไปซื้อหุ้นอ้างอิงต่างประเทศนั้นจริงๆ เพราะไม่ได้มีข้อบังคับหรือกลไกควบคุมตรงนี้แต่อย่างใด อย่างไรก็ตาม Dealer ที่ให้บริการ CFD ขนาดใหญ่และมีความชื่อเสียงจะมีกลไกในการซื้อขายหุ้นอ้างอิงต่างประเทศจริงๆ เพื่อการบริหารความเสี่ยง และเป็นการสร้างความน่าเชื่อถือให้แก่ธุรกิจของตนเอง นอกจากนั้น CFD ส่วนใหญ่จะอนุญาตให้นักลงทุนสามารถใช้ Leverage ได้ โดยที่นักลงทุนไม่จำเป็นต้องใช้เงินเต็มจำนวนในการซื้อหุ้น แต่ใช้เงินที่น้อยลงวางเป็นหลักประกันแทน

       ถึงแม้ตราสาร DR และ CFD จะเป็นช่องทางในการลงทุนต่างประเทศเหมือนกัน แต่นักลงทุนต้องรู้จักเลือกใช้ในสไตล์การลงทุนที่ต่างกัน CFD อาจจะเหมาะสำหรับนักลงทุนที่เน้นการเก็งกำไรระยะสั้น เนื่องจากมีความหลากหลายของหุ้นอ้างอิงและมีความคล่องตัวในการเข้าออกสูง และสามารถใช้ Leverage ได้ ขณะที่ DR ถึงแม้จะมีความหลากหลายในหุ้นอ้างอิงน้อยกว่า CFD มาก แต่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนระยะปานกลางถึงยาว เพราะความน่าเชื่อถือของตราสารในระยะยาวสูงกว่าเนื่องจากเป็นการลงทุนบนหุ้นนั้นจริงๆ และมีหน่วยงานกำกับดูแลเข้ามาช่วยดูแล ทำให้มีความโปร่งใสมากกว่า


โดย คุณเจนวิทย์ ชินกุลกิจนิวัฒน์

กรรมการผู้จัดการ ฝ่ายธุรกิจตราสารอนุพันธ์ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

บทความทางลัดนวัตกรรมการลงทุน หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ วันที่ 17 ธ.ค. 2561

 

 

ติดตามบทความการลงทุนต่างๆได้ทาง FB: Thaiwarrant หรือคลิก